本部落格適用對象:1. 商學院碩士生,以財務管理為主要論文領域者。 2. 商學院碩士生,以量化研究為主者。3. 社會科學相關碩士生,以量化研究方法為主者。
財務碩士論文撰寫SOP
撰寫財務碩士論文的過程中,總有一些動作可以變成SOP,節省大家重複學習的時間,希望對大家有用。
2019/5/31
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2009/12/28
離校手續SOP 以東吳企研為例
2009/10/11
漫談論文撰寫的過程
回頭看顧,論文撰寫的過程是一場充滿挑戰的思想戰役,習慣橫向思考的筆者,在一次又一次深度縱向思考的挑戰中,由模糊的概念慢慢釐清論文關鍵的方向,進而縮聚成一個題項,有如漏斗式的一層層逐漸將思考聚焦。這樣深度邏輯的思考訓練,訂定嚴謹的思考界線,雖然在一般實務上,無法徹底解決複雜的問題,但是卻是另外一種維度的思考訓練,幫助自己如何明確的定義一個問題,描述一個問題及其回顧問題背後的故事,再想辦法設計解決問題的方法。多數的人與筆者無異,長時間習慣廣度思考,甚至用知覺思考居多,我們會利用我們的感覺解決問題,也常常管用,甚至有時候也不需要太清楚邏輯。完整的論文訓練,會讓我們學會如何進行深度的邏輯思考,改變我們的思維習慣,也證明我們碩士學歷的價值。
感謝指導教授劉老師花費相當多心思指導筆者,讓筆者有機會接受完整的碩士論文訓練。
論文產生的過程:混亂,沒有次序的程序
論文的章節很清楚的告訴我們:文章內的故事是有邏輯順序。但是論文產生的過程,可以說是混亂、沒有次序的程序,有可能已經進行到第四章的實證結果,又發現資料有問題,再回去修正研究方法,或是發展成另外一個新故事。因此,就財務論文而言,通常在挑選論文主題之初,就必須先與指導教授密集meeting,討論題目發展的可能性,以免發生到了最後還需要重新大幅翻修論文的情事發生。
基本上,論文產生的過程是一個遞迴程序,在訂立題目之後,開始進行相關文獻的回顧,閱讀了一些文獻後,再回去思考題目定的好不好,有不有趣?或是這樣的研究台灣根本就沒有資料可做?經過幾次來來回回與指導老師討論、修正後,方才可確定問題真正的本意。接下來開始研究過去相關研究使用的研究方法為何,方法是否能夠掌握,相關的統計工具是否齊全?在研究方法齊備後,先試算幾筆簡單的資料驗證,或許不符合研究預期,只好再參考其他文獻的作法,與指導老師討論後,再修正研究方法的設計...等,皆是過程中常遇到的現象。
因此,在規劃撰寫論文的時程上,不應該以章節次序為主,而是先將研究動機與目的確認後,開始設計研究方法,進行初步實證分析,回去修正研究方法,再一次回去蒐集相關文獻,組合有意思的故事,再修正研究動機與目的。這樣的程序,將一而三再而三的來來回回好幾次,若指導老師願意陪你一次再一次的討論,並且一步一步的將討論結果落實,論文的完整性應是毋庸置疑的。
論文的題目:有趣、有興趣,是持續研究的動力來源
筆者在論文完稿末期,可觀察到許多同學對於自己論文的題目缺乏想要持續研究的動力,很大的原因係由題目不是自己有興趣研究的主題,或是題目沒有想像中的有趣。一個有趣且有興趣的題目相當難覓,必須與指導教授一再的討論才有辦法定案。此外,自己對論文也必須要用有使命,不用老師在後面盯你也會主動一直想做,那麼該題目便是你最理想的題目了。
至於研究貢獻,老實說研究貢獻常常是可遇不可求,有趣的題目或許會引起大家有興趣一撇,但也必須找到有架構的Key Paper支持研究架構。一般碩士班研究生,尤其以MBA訓練為主的學生,很難有完整的研究方法及統計、計量訓練,研究實驗設計上,常必須仰賴好的Key Paper才有辦法將研究目的完整展現。
因此,有系統的尋找有趣且有興趣的研究主題,及架構完整的Key Paper是撰寫論文初期必備的前置工作,這樣的程序,必須與指導教授來來回回討論約2-3個月,若你的指導教授願意與你一起這樣討論論文主題,那你必須十分感謝你的指導教授,有好的開頭,將會指引你邁向有趣的研究之路。
論文的可行性分析:資料、文獻,與研究方法
要怎麼判斷論文能不能“做”?就財務論文而言,通常會先考慮幾個指標:資料狀況、是否有足夠文獻支持,與研究方法是否能完全掌握。這些指標若皆符合,即便是論文主題不夠有趣,還是能夠順利地將論文完成。一般而言,指導教授通常具有很高的敏感度,足以幫助學生檢驗目前論文所具備的可行性是否足夠,再給予各方面的建議。
除了研究主題及Key paper外,指導教授通常會先確認研究樣本資料是否有辦法順利取得,台灣財務碩士論文所使用的次級資料,大多不脫台灣、大陸、香港、美國、歐洲、日本等地的市場資料、公司資料或經濟資料,就台灣市場資料而言,最完備的資料庫莫過於TEJ(台灣經濟新報資料庫),但使用前也必須先確認學校是否有購買該資料庫模組,以免有所闕漏。
此外,新興的研究主題,如筆者研究的債券次級市場,現在尚無經濟資料庫支援,必須自己一筆一筆蒐集,此時就必須由其他單位,例如證券業的朋友是否有相關次級資料,或透過學術交流與相關單位合作取得資料,皆是取得特殊市場資料的管道。若皆無所獲,或是樣本數不具代表性,那就必須考慮由其他可替代性的市場資料代替,如同樣研究短期信貸風險,若無票券次級資料或貸款資料,或許可用短期債券資料替代,如此一來,或許也有機會創造新的主題與議題。但與指導教授討論再三仍無所獲,則須考慮是否該換主題。另筆者整理國內外資料庫,可參考之(點我)。
學術論文與一般文章最大差異處在於:精確的邏輯描述與字句皆須有所本。從開始與指導教授討論論文,老師就一直不斷提醒筆者,所說出來的每句話皆需要有其他研究支持,或者是有相當明確的先驗邏輯,否則就不應該斷然的做出任何評論。這也是為何論文中,總是需要有一章節專文描述過去研究的貢獻,與該論文間的關聯。一個有趣的題目,過去總會有許多相關研究探討,若已經想出一個有趣的題目,卻苦無過去相關研究支持,那勢必代表著某些訊號。
通常會出現這樣的狀況,可能原因有三:一為該主題可能沒有什麼好研究的,一看完題目就可以說出答案的題目,通常沒有太多研究的價值,自然研究的數量不會太多。二為實證設計有困難,雖然主題很有趣,但是沒辦法精確去衡量研究的樣本,例如內線交易的意圖,董事持股率大幅變動就代表有內線交易,或是股價大跌大漲就代表有操作股價的嫌疑?諸如此類的研究,或許可用其他方式測量,但若無法完整解釋,就必須考量相關文獻的可用性。三為實證資料取得不易或根本缺乏資料,搜尋相關論文主題時,常以國外研究為標的,作為研究國內市場的依據,但卻苦無國內相關文獻支持。主因係由可能國內相關資料取得不易,甚至國內相關金融市場尚未成熟,不足因應實證研究之需。之後,本部落格將針對文獻回顧部份加以彙整成文。
研究方法的設計為學術論文最重要的基石,好的架構得以讓主題的故事完整呈現。不過,一般碩士生無研究相關經驗,所以選擇好的Key Paper作為研究架構的參考點,是必要且重要的一件事。而判斷研究方法的可行性與否,可由幾點觀察:方法的適用性、普遍性、方法的演進,及方法的掌握度。
研究方法的適用性是論文最重要的一件事,適用與否必須與指導教授再三研討,確認適用後再行之後的實證分析。普遍性高的研究方法,通常會有較多中文文獻可參考,一般人或許以為使用較罕見或深澀的研究方法,可以凸顯研究的價值,但研究方法在意的是與主題的適配性,若能以簡單的方法,就能將複雜的問題完美呈現,那絕對不是件容易的事。而研究方法的演進,隨統計及計量方法的進步,同一種觀念總會演化出許多不同的分支,要選擇最新的方法嗎?若最新的方法已得到許多研究的證實,且又在掌握範圍內,通常新方法對於問題的量測會為準確,可以的話,盡量嘗試新的方法。但若未有太多論文引用,那必須與指導老師多討論適用性再行決定。除此之外,可行性判斷中,最重要的是,要有能力完全掌握研究方法的背後原理與操作概念,無論請教老師或同學,一定要把方法完全弄懂了,才開始落筆。若無法掌握,那只好尋找其他替代方案,千萬別一知半解的就開始進行實證分析!
論文撰寫:思考與文字邏輯的深度焠煉
那怎麼樣的論文表達才算是好的論文表達方式呢?由閱讀期刊論文的經驗告訴我們,好的破題,有連貫性故事的論文回顧,適當的研究設計,加上有意義的研究結果分析,是構成好學術論文的基礎。通常剛接觸論文寫作的碩士生,如筆者般沒有辦法樣樣俱全,此時,好的key paper會幫你快速進入狀況,在繳交論文計劃書時,先試著將key paper內容按照自己想做的主題,依樣畫葫蘆的學著key paper寫一次,順著key paper一步一步體驗撰寫學術論文的感覺,會發現原來學術論文邏輯的嚴謹度,居然超過我們想像來的多出許多。不過,這樣還是沒辦法突破key paper的範疇,將寫完的論文請指導老師修改,是必要的程序。藉由老師的經驗,可以幫助我們在短時間內,找出思維的盲點。就算是我們參考key paper撰寫論文,但畢竟寫key paper人不是自己,定有許多設計巧思無法完全領會,當老師再修改我們論文時,這些我們沒有注意到的事情,藉由老師的眼,一 定可以窺出其中我們沒有領會的部份。
論文寫作的時程,大略可分成三個階段:初始期、成型期、收尾期。而就財務論文而言,有兩個主要方向是必須要注意的,一為論文主題可研究性,二為資料搜尋。截至目前為止,觀察許多好的期刊論文,皆是兼具有趣的主題與好的資料分析。而兩者卻是不需要同時進行的!很多好的論文是來自於對資料的觀察而得到靈感,並非論文所呈現的先有故事再有資料分析。因此,千萬別一直認為需要確定主題,再來蒐集資料。
初始期首重key paper的搜尋,除了有趣的研究主題外,有機會也可嘗試找找看別人沒做過或少做的樣本資料,此兩活動可以同時進行,不需要先找到主題再來找資料。到成型期時,對論文的研究架構已經確定,除了與指導老師積極討論研究方法、目的、動機部份的撰寫外,同時也該進行實證樣本的分析。而收尾期,則必須確認論文各章節的邏輯是否正確,再近一步與指導教授討論該如何修訂,且請記住一點,論文格式請最後再行調整。未來筆者將試著以專案管理的角度,撰寫如何進行論文進度規劃的參考SOP。
與指導教授的溝通:積極點,別老等你老闆下指令
若問起碩士論文到底可以給碩士研究生甚樣的訓練,筆者認為最重要的或許不是研究方法的邏輯訓練,也不是有趣的主題好玩的地方,而是學習如何跟你的指導教授相處。就一般生而言,你的指導教授或許是你進入職場前,少數近距離觀察你的第一個老闆,而對在職生而言,指導教授的角色亦師亦友,離開校園好一段時間,該怎麼與自己年紀稍長,或甚至比自己年紀小的老師相處,恐怕較一般生更難拿捏。
就筆者觀察,無論你的指導教授是誰,總是會發現有人可以與老師相處泰然,有人卻與老師形同陌生人。碩士兩年間,有許多機會幫幾位老師做事後,綜合老師給筆者的訊息,可以發現研究生的態度,才是影響指導教授對研究生關注程度高低的關鍵。而研究生向上管理最重要的思維,或許是“同理心”與對論文的心態。
同理心係指試著用心觀察你的指導教授,並以他的角度思考學生的論文。筆者仔細觀察多數的大學教授,有以下現象:“通常身兼行政職務,學校內外有許多案子等著做,回到家又要處理家裏大大小小的事情。忙完了這些事,又看到學生的論文毫無進度,或來報告論文都講不到重點,同樣的事情年復一年教了又教,怎麼還是有白目的學生問一樣的蠢問題?” 若你是指導教授,試問你還會有多大的耐心教學生寫論文?因此,有技巧的瞭解你的指導教授,用最精練的方式與老師溝通,並即時回報論文的狀況,讓老師即使忙到沒時間,他還是知道你進度到哪了,不會為了論文進度煩心,等老師一有空,就馬上找老師討論論文,老師會不幫你嗎?顯然,幫助老闆快速進入狀況,也等於幫自己論文可以快速完成。
另外,你對於論文的態度,更是決定你與指導教授間關係。若只是想趕快拿到學位進入職場工作,不想花費太多心思於論文上(ps.這也沒什麼對錯),若老師又要求論文品質,那過程勢必彼此都不愉快。但若一開始就積極得與老師討論各項研究主題,又清楚老師想要研究的方向,且願意積極捍衛論文上面的名字,展現你想要把論文做好的態度,更具備同理心,懂得體會“老闆”最近的心境或忙碌與否。這些條件都具備,那跟指導教授之間溝通會有問題嗎?也不需要老師做任何指示,就會自動將事情做好,那老師會不肯教導?可惜,還是有許多研究生總是在等待老闆下指令,才會開始動作,若要與老闆好好度過這一年的論文時光,請自動自發吧!未來筆者將專文簡介一些如何增加與指導老師溝通效能的小技巧。
結論:別白白浪費可能是一生中,唯一撰寫學術文章的機會
決多數的碩士研究生,尤其是MBA的學生,通常不會走向學術之路。所以碩士論文極有可能是你一輩子,最後一本學術性的文章。學術的訓練,是一絲不苟的,有絕對邏輯的對錯,沒有人情世故的空間,這樣嚴謹定義範圍的主題,在一個小小的圈圈中一直鑽一直鑽,或許看似沒什麼太大的意義,可是卻是訓練研究生如何進行“研究”的必經歷程,認真得學會這樣思考的方式,或許正是碩士與學士最大差異之處。
2009.06.29 iamaguest (3rd)
2009/10/10
該怎麼找題目:先問問你/妳關心什麼事吧!
之前有機會重新再上一次碩一的研究方法,課堂中東吳企研所尚榮安老師講了一句話:“如果你平常都不關心什麼事,那找題目這件事對你來說,絕對是件不容易的事!”,筆者完全同意這句話,截至目前,筆者對於自己論文仍持續不間斷的熱情,主要還是源自於自身對問題的關注,因為是自己想要瞭解的問題,所以無論如何,一定想要知道問題的答案,抱持這樣的心態,不僅只是為了寫一篇碩士論文,更是滿足自己想要知道的慾望。不過,筆者也知道,一般研究生少有如筆者般每天花2小時以上,吸收各方面商業、金融、管理的資訊,因此,筆者分享一些可快速找到有趣題目的方法,不見得有效幫助大家在短期內找到合適的題目,但或許也可有個好的開始。
一、財務論文的範圍:先搞清楚想研究的對象
一般企研所所撰寫的財務論文,領域設定可相當廣泛,從總體經濟、產業經濟、資本市場、公司理財、投資學、風險管理等,只要是以財務報表、市場資料、總體資料等次級資料為主的論文,都為廣泛之財務領域論文。當然,新興的行為財務領域,是少數不以次級資料為主的研究領域,一般企研所甚至財金所,也少有這方面的論文,故此不論此領域。
雖然範圍如此廣泛,平常可以多看多吸收各種不同的資訊,但若要研究,則必須先專注一個領域,找到自己感興趣的議題漸漸深入。因此,在修課學習的過程中,先找到自己喜歡的領域,再由該領域下手,通常會較快進入狀況。不過,如果想要挑戰自己不擅長的領域,筆者也覺得倒是無妨,無論挑選什麼樣的領域,先快速掃描相關議題與事件,大略定義一下自己想要看的到底為市場、公司、總體的行為或是狀態,抓住幾個key word後讓自己心中有個底,再陸陸續續展開之後的搜尋,以下將介紹此一過程大略流程。
二、最近流行什麼:善用新聞資料庫
先大概想幾個key word後,進入新聞資料庫搜尋最近半年相關關鍵字發生的新聞,稍微閱覽一下,對該議題有個大略的影像後,慢慢整理出自己對該議題的看法與理出幾個可分析的構面。而一般我們可常用的新聞資料庫有:google 新聞搜尋、Yahoo 新聞、聯合知識庫、中時知識庫、遠見天下知識庫及商業週刊知識庫等中文知識庫,另外,可搜尋彭博資訊、華爾街日報、紐約時報等美國資料庫,若是不足,仍可以日文搜尋日本產經資料庫,或以簡體中文進入百度新聞搜尋檢索。由於台灣比較重視的議題側重於台灣、亞洲、美國等地發生的事件,而亞洲又以鄰近的中國大陸及日本為首,所以搜尋的區域多以此三地為主,當然,歐盟也是全球經濟的重鎮,除英文系國家外,其餘地區語言進入障礙較高,故此無特別推薦研究之資料庫。
鍵入關鍵字後,千萬別一篇一篇慢慢看,先掃過標題後,選出5-7篇覺得有意思的文章,大略掃過一次,再挑3篇左右好好讀一次,在不懂的地方記號,待看完後再一次把不懂的地方弄懂。這樣大概就可對一特定議題稍有感覺。一次鍵入2-3個關鍵字,再由文章中再挑出幾個關鍵字,再查詢相關的文章,重新回到一開始的過程,來來回回幾次後,相信會對該議題有一個自己的想法,此時試著拿一張紙,畫出幾個構面,自己試著連結看看,或許你的第一個有興趣的議題,就在其中!!
三、要怎麼研究一個議題?
“研究”首重科學驗證與邏輯,針對一個新的議題,或許在一開始很難凝聚新有組織的想法,不過用該議題所呈現的想法,試著套用到其他事件、時期、人物上時,試著控制一些相同的變數,用最基本的邏輯想想看會如何?一次又一次的嘗試,會漸漸發現好像有這麼一點脈絡、規則。譬如美國次級房貸事件,若是在台灣會如何?或台灣有可能發生次級房貸事件嗎?去除掉一些背景的干擾,“次級房貸事件”在不同國度是否會發生一樣的事情?一層又一層如撥洋蔥一般,每撥一層又想到新的問題,一次又一次漸漸的會聚焦到某一個主題上。當這樣的程序展開後,會開始想要瞭解這個議題,越研究越是有趣!
四、請教你的學長姐跟教授吧
請教有經驗的學長姐跟老師,可以幫助自己更快找到可研究的方向。一開始接觸論文的研究生,通常較不具備判斷題目可行性的能力,藉由與有經驗的學長姐互動,可以吸收前人判斷的準則與可行分析的經驗。另外,多與幾位學長姐討論,可以發現大家觀點的差異,這些差異並無對錯,只是每個人看待論文的面向不同而已,如此有助自己進行更多面向的思維,可避免陷入思考的死胡同。
此外,藉由上課的機會,可跟不同老師討論各樣的主題,不一定只限於論文研究,而是廣泛的討論議題,藉由討論的過程中,觀察老師怎麼去思考這議題的發展,或是切入的角度與自己的異同何在。多方觀察老師們怎麼思考一個問題,會讓自己的分析邏輯更加明朗。
最終決定論文題目的還是指導教授跟自己本身,多與老師討論是加快論文產出的不二法門。不過與老師討論之前,請記得一定要先把東西e-mail給老師,並與老師約定時間,這是基本的禮貌。此時,指導教授會要求由期刊論文開始找起,配合前述的議題,在搭配找key paper的方法,積極得與指導教授討論,讓老師知道你想做什麼主題,如此一來,老師可以掌握你的進度,也會放較多的心力在你身上,自然論文題目與論文就不是什麼大問題了!
2009.05.20 iamaguest(1st)
2009/10/9
寫論文的預先動作:如何尋找key paper I
前言
一般財務方面的論文,通常會涉及較多計量或是經濟方面領域的知識,就剛進入財務領域的學生而言,想要快速找到自己想要或有能力操作的論文方向,似乎單靠自己恐力有未逮,因此,必須依循前人的腳步,觀察目前研究趨勢的變化,找出適合時宜趨勢與自己能力的論文方向,加以努力深究。而所謂的依循前人的腳步即為找到1-3篇可以依循的key paper,參照該peper的研究架構擬定自己未來論文的架構。在此歷程,有些小細節必須注意,本篇先就搜尋基本技巧介紹,下篇將提點幾項筆者個人尋找key paper中遇到的一些問題,加以分段介紹之。另外,再進入論文搜尋時,可先參考How to read a paper(點我)該文,學習如何快速的抓住論文的重點,以免浪費過多時間在閱讀不需要的論文上。
我的指導教授劉老師曾說過:找key paper作為範本的研究方式,並不是真正的研究態度。的確,跟著key paper做的研究只是拾人牙慧,依樣畫葫蘆跟著作者的流程寫出自己的碩士論文。真正作研究的態度應該是從發現問題開始、定義問題、設定自己的研究流程、找出適切的研究方法、搜尋合適的文獻與資料,到做出最終的結論。這樣的過程,一般的碩士生如果從二年級開始寫作論文,肯定時間是不夠的,再加上研究方法訓練不足下,寫出來的品質一定是有所落差。若是能找到一篇適合自己主題的key paper跟著它的流程跑一次,再修正成自己需要的主題,這樣的方式將可以節省許多時間,在方法與流程上也可降低出錯的機會,這正是key paper最重要的功能。
2009.06.20 iamaguest(2rd)